威廉·欧奈尔，美股投资界传奇，他是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一。可以说，欧奈尔的战绩与名气在欧美是不输巴菲特、彼得林奇等人的。

中国的投资者多半都知道沃伦·巴菲特，但未必都知道威廉·欧奈尔。如果称巴菲特为“股神”，那么这位白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的威廉·欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体力行的老师，

从选股、选择买卖点，到如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略，他都考虑到了，他本身的经历是他理论最为生动的证明。他的成功就像一部小说或一场电影，充满了美国式的传奇。他不仅成为了在股市中获取超额利润的投资大师，而且还是一名非常成功的企业家。

欧奈尔目前是全球位基金经理的投资顾问，并担任资产超过亿美元的新美国共同基金的基金经理。

美元到0万美元

1岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以美元作为资本，开始了生平第一次投资：买了5股宝洁公司的股票。年，他在海顿一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础。

年-3年，他通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把投入的原始本金美元，增加到了0万美元。

60年代初，正当而立之年的欧奈尔用在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其他公司仿效。

年，欧奈尔创建了“欧奈尔数据系统公司”，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。此外，他们还出版“每日图线”，每周向投资者提供日K线图。目前，该公司不仅为多家大机构投资者服务，而且向多位个人用户提供每日股市分析图表及大量的基本面和技术面的分析指标。

此外，欧奈尔还创办了新美洲基金，该基金的资产目前已经超过0亿美元。尽管欧奈尔又开公司又办报，但这些丝毫不影响他作为投资大师的出色表现。追随他的投资者每年的平均收益均超过40%。

挑战《华尔街日报》

年，欧奈尔向权威的百年老报——《华尔街日报》发起挑战，创办了《投资者商报》，这是美国报界中全新的模式。该报为每日刊，力争给投资者提供最可靠也最急需的信息。

年，报纸每日的发行量还不到3万份，而《华尔街日报》却已经超过00万份。相比之下，年轻的《投资者商报》显得势单力薄。但到了年中期，《投资者商报》的订户已经超过了11万，而且发行量还在不断加速增加。从年到年，该报纸的发行量就上升了93%。

欧奈尔始终认为，《投资者商报》的发行量最终能够达到80万份。他毫不动摇的信心源于《投资者商报》的“拳头产品”——该报所提供的金融统计数据是独此一家，如有关每种股票的市盈率、相对强度指标、成交量变化百分比等等。目前，该报在全美各地均有售，也是美国报业中成长最快的报纸之一。

年，欧奈尔将他的投资理念写成了一本书——《如何在股市中赚钱》。该书第一版销售量就超过了40万册，后来还进行了几次再版。该书被网上著名的亚马逊书店评为“五星级”。

他最出名的两次是在《华尔街日报》上刊登整版广告，预告大牛市即将来临。这两次广告预告时间非常准确：一次是年3月，另一次是年月。

最适合A股的“欧奈尔理论”

他将他的选股艺术淬炼出C-A-N-S-L-I-M的选股模式，又被称作“欧奈尔理论”，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。他以CANSLIM的方法进行实际投资，创下在6个月内大赚0倍的记录。我们现在来看看这七个字母分别代表什么。

C=Currentquarterlyearningspershare最近一个季度报表显示的盈利

大黑马的特征就是盈余有大幅度的增长，尤其是最近一季。最好的情况，就是每股收益能够加速增长。但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅1分，今年5分，就不能包括在内。当季每股收益成长率8%或10%是不够的，至少应在0%-50%或更高，这是最基本的要求。当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。

A=Annualearningincreases每年度每股盈利的增长幅度

值得你买的好股票，应在过去的4-5年间，每股收益年度复合成长率达5%至50%，甚至%以上。据统计，所有飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为4%，中间值则是1%。一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。

N=Newproducts，Newmanagement，Newhighs新产品、新管理方法、股价创新高

公司展现新气象，是股价大涨的前兆。它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液；或者发生一些和公司本身产业有关的事件。年至年美国股市能够大涨的股票95%出现了这种情况。

大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票更易于再创出高价。买进股票的最佳时机是在股票突破盘整期之初，但千万不要等到股价已涨逾突破价5%-10%后，才蹒跚进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。

买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资人都想买这只股票的时候，再卖出股票。

S=Supplyanddemand流通盘大小，市值、交易量的情况

通常股本较小的股票较具股价表现潜力。一般而言，股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，但是，最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上。

过去40年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现，最高峰均出现在实收股份少于万股的公司中，流通股本越少越好，易于被人操纵，显然易于涨升。

L=Leaderorlaggard在行业中的地位

在大多数情况下，人们倾向于买自己喜欢并熟悉的那些股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。

要成为股市的赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5%-10%，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。

领涨股的相对强弱度指数RSI一般不小于70，在年至年间，每年股价表现最好的只美国上市股票，在真正大涨之时的平均RSI为87。股市中强者恒强、弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以不买则已，要买就买领涨股。

I=Institutionalsponsorship有无有力的庄家，机构大股东

股票需求必须扩大到相当程度，才能刺激股票供给需求，而最大的股票需求来自大投资机构。但是，一只股票若是赢得太多投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进、买过头的现象，一旦公司或大盘出现这种情况，届时竞相卖出的压力是十分可怕的。

知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要，最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。

M=Marketdirection如何来判断大盘方向

你可以找出一群符合前6项选股模式的股票，但一旦看错大盘，这些股票约有七八成将随势沉落，惨赔出场。所以，必须有一套简易而有效的方法来判断大盘处于多头行情或是空头行情。

市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票之中也只有%的股票成为飙升股，但有的升幅能超过一倍，足以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是，买进选中的股票，定下你准备止损的价位（一般而言，在购进成本以下7%至8%绝对是止损的底线）。

投资致富的四大秘诀以及16个坑！

四个致富秘诀：

1、如果一个投机客在一半的时间里都是对的，他就可以取得不错的平均成绩。即使10次中只有3次或4次正确，如果在做错时有很好的感觉去快速止损，一个人也可以获得一笔财富。

、规则：经常降低和限制每一种损失。

3、在股票市场上发大财的首要秘诀并非在任何时刻都是正确的，而是在错误的时候能让损失降低到最低水平。

4、当你犯错时，如何让判断：股票的价格会低于你购买它时的价格。

16个需要注意的坑：坑1、傻傻等待亏损的股票价格回升翻红。孰不知，地板之下还有地下室，地下室之下还有地狱。愚蠢地坚持不卖出止损，这会使损失继续增大。坑、买处于跌势的股票，有可能后果惨痛。片面理解股价下跌的价值，下落的理由如果不搞清楚。如果是企业的业绩变差或其他趋势性因素，那么下落的股价就会变成下落的刀子，从而让接刀子的手鲜血直流。坑3、平均买入单价向下摊平成本，而不向上摊平。向下摊平固然是好事，为了追求效率，应在企业业绩反转时，采用向上摊平的战略。坑4、总是大量买入每股股价较低的股票。股价高低和股价的贵贱没有关系，有些EPS为0.01元以下甚至负值的公司，股价虽然低廉，但市盈率也可能是百千倍。坑5、总想在短时间内不费力气就赚到钱，寄希望于通过某种途径一夜暴富，或者过分冒险地对期权或期货进行集中投资。股市不是印钞厂，更不是慈善机构，天上不会掉馅饼，总想一夜暴富的人迟早一天会掉进陷阱。坑6、自己不愿意独立思考，宁愿根据道听途说做决策。依据小道消息、传言、情报及其他信息渠道、顾问公司的建议或者在电视上看到的所谓的市场专家的建议来购买股票。坑7、高分红不是优秀企业的必要元素，高ROE才是。一味想得到分红，或者受到低PE的诱惑而选择到的公司有可能是长期颓势的公司，最后的结果有可能是退市。坑8、由于没有正确的选股标准，或者没有挑选成功的企业的眼光，从一开始就无法正确选择股票。坑9、不能客观地看待股票，只买自己熟悉的传统企业的股票。人们对自己熟悉的和认识的公司往往带着特别的感情和自以为是的了解和信任，孰不知我们所谓的了解不过是盲人摸象。如果投资中带了感情，这笔投资基本上也就走到了终点。坑10、不会识别和运用有用的信息。公司基本的业绩报告和财务报表，都是公开的，且可以随时唾手可得，但是投资人却不看，反而舍近求远，舍真求假。坑11、不使用图表分析，也不敢买正创新高的股票。企业股价再创新高必定有其理由——比如业绩再创新高，或研发再出新品。关键是如果能够分析到仍然在安全区，大笔买入未尝不可。坑1、人们善于长期持有亏损的股票，直到稍有上涨就轻易出手。坑13、总是考虑该买哪些股票，却完全不考虑不知道该在何时、何种情况下卖出股票。坑14、没有认识到购买那些得到专业机构认可的好股票的重要性，也没有意识到分析选择股票和投资的时机的重要性。坑15、在做出购买和售出指令时，极少按照现行价格交易，总喜欢限价。对毫厘价格的贪婪，往往让投资人错失买入/卖出的良机。坑16、在做重要决策时犹豫不决。

在欧奈尔的著作和访谈中，我们不止一次听到他讲这样一个故事：

有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱。他在一个大箱子的里面和外面洒了玉米，大箱子有一道门，门上系了一根绳子，他抓着绳子的另一端躲在一处，只要等到火鸡进入箱子，他就拉扯绳子，把门关上。一天，有十二只火鸡进入箱子内，然后有一只偷溜了出来。他想：“我等箱子里面有十二只火鸡后，就关上门。”

然而他在等第十二只火鸡回到箱内时，又有一只火鸡跑出来了。他想：“我等箱内有十一只火鸡后，就拉绳子好了。”可是他在等待的时候，又有三只溜出去了。最后，箱内一只火鸡也不剩。

欧奈尔用这个故事来解释为什么大部分投资人无法在亏损时作出止损换票的决定。欧奈尔认为止损换票是投资的第一要义，是最重要的原则，这也是他在自己的著作中反复强调的。

“你必须保护自己的投资账户，特别是当你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是个关键。”这个道理对于外汇交易同样适用，当然，我们不只要遵守这个投资的重要原则，欧奈尔的这种乐观、自信、执着的处事态度，以及他乐于钻研的精神和独特的投资策略，也是我们学习的好榜样。

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