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彼得·林奇编辑

林伟萍寻找值得投资的好股票，就像在石头下面找小虫子，翻开10块石头，可能只找到一只，翻开20块石头，可能找到两只。—彼得·林奇众所周知，我一直崇尚主动选股策略。有一种观点认为，主动选股型投资者的水平都是半斤八两，“主动管理型基金经理不可能打败指数”。这种误解令我心碎。在投资界，事实并非如此，有许多优秀的主动管理型基金经理，他们的基金收益远远跑赢指数。乔尔·蒂林哈斯特便是其中的佼佼者，他执掌的富达低价股基金（Fidelitylow-pricedstockfund）业绩优异，其管理规模是我当年规模的两倍。书中自有黄金屋，许多投资经典可以帮你开启投资智慧。然而，很少有人能用数据思维来解读投资，也很少有人能够通过分享自己三十余年的基金管理经验来阐述投资。无论你是专业老手还是入门新手，本书都能帮助你更好地避开投资陷阱，参悟投资之道。我入行已五十余载，有幸见过许多伟大的投资家，从马里奥·加伯利、约翰·邓普顿爵士到沃伦·巴菲特，以及威尔·丹诺夫。客观地说，乔尔足以媲美这些投资大师。这句话绝不是恭维之语，而是我的肺腑之言。我认识乔尔三十余年，见证了他在富达基金从一名新人不断历练成长为一名专业的基金经理。他精力旺盛，博览群书，精于分析，能在海量信息中发现真价值，找到好公司。乔尔的分析能力和投资者利益至上的理念，在三十多年前就给我留下了非常深刻的印象。那时他正在规划新的职业生涯，并找到了我的助理葆拉·苏利文。助理告诉我：“你得和这小子聊聊，因为他一直打电话过来，而且我感觉他还蛮有趣的。他来自中西部，我觉得他很可能是个农民。”我告诉葆拉：“我可以给他五分钟。”于是乔尔接到了我的面试电话。电话没聊多久，我就已经感受到了这小子的特别之处。他有灵敏的投资嗅觉，有许多有趣的见解，比如关于波多黎各水泥行业的看法，等等。然后他开始谈论我从未听闻的关于储蓄贷款的观点，这让我更加眼前一亮。我们还谈到了包括克莱斯勒汽车、阿姆斯特朗橡胶公司在内的很多公司。原本计划五分钟的电话，我们不知不觉足足聊了一个多小时。在挂断电话后，我立马做了决定，并打电话给富达基金投资部门的负责人：“我们必须雇用这小子。他非常杰出，专业水平不亚于任何一位圈内人士。”那是年9月，现在回想起来很多细节还历历在目。尽管过去的业绩不能代表未来，但在近28年的富达任职期内，乔尔确实没有辜负我的期望，他创造了辉煌的投资业绩，给基金投资者带来了惊人的回报。在我看来，乔尔是有史以来最伟大、最成功的基金经理之一。他当之无愧是主动管理型基金经理的榜样，他的基金收益毫无悬念地战胜了指数。如果在字典里查“Alpha”（阿尔法）这个单词，我认为字典里应该有乔尔的照片。他绝对是一位顶尖投资大师，目前还没有人能完全复制他的成功模式。乔尔天赋异禀，具备成为伟大投资者的一些重要素质。他富有耐心，思路开放，灵活变通。他也很有定力，不会被纷扰繁杂的外部世界所干扰，能潜心于自己的投资研究，坚守自己的投资之道，直至成功。他喜欢独立思考做决策，但也有勇气承认错误，及时止损。他很有毅力，但绝不固执。虽然许多优秀投资者身上都或多或少拥有这些特质，但乔尔奇迹般地集上述所有优点于一身，实属难得。乔尔有独门秘籍，特别擅长挖掘公司价值。一般来说，水务公司很难勾起华尔街精英的兴趣，即使给它们加上一些奇怪的名字，如DwrCymru（WelshWater）、SevernTrent、NorthumbrianWater，也不会有人愿意多看它们一眼。