当地时间10月31日，菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙正式宣布合并计划，双方将各持50%的股份。未来几周，双方将达成具有约束力的谅解备忘录。PSA和FCA共同发表公告称，“在当今瞬息万变的环境中，智能网联、电动化、共享化和自动驾驶均对出行提出了新的挑战，合并后的实体将利用其强大的全球研发布局和生态系统，促进创新并以速度和资本效率来应对这些挑战。”双方都认为，这一大胆而果断的行动具有令人信服的逻辑，它将创造出一家行业领导者，其规模、能力和资源将使其在新出行时代成功抓住机遇并有效管理挑战。以汽车产量计算，全球第四大汽车制造商将就此诞生，仅次于大众、丰田及日产雷诺三菱的联盟。

△央视财经《经济信息联播》栏目视频

两家公司在联合声明中表示，将共同分担开发电动汽车的费用，同时不会关闭任何工厂。合并交易将带来每年37亿欧元的协同效应，80%的协同效应将在合并4年后实现。预计合并后的汽车年销量将达到万辆，年销售额将接近亿欧元，营业利润亿欧元，其中未包括马瑞利与佛吉亚品牌。

一旦合并完成，通用汽车全球第四大车企的位置将被取代，而且大众集团在欧洲的一哥位置也受到了挑战。

而且这家新公司也将是品牌最多的汽车集团，超越大众集团，产品覆盖超豪华车、豪华车、主流乘用车、SUV、皮卡与轻型商用车领域。（真好奇新公司如何命名啊，这么长一串字母可不好整合。）

在创立伊始，合并后的公司将基于FCA在北美和拉丁美洲的实力以及PSA在欧洲实力，在其经营的市场中实现最高的利润率。

合并后的集团总部将设在荷兰，意大利交易所（BorsaItaliana，米兰）和纽约证券交易所（NYSE）挂牌，并将继续在法国，意大利和美国等现有运营总部所在地保持重要存在。在新实体中，将设立一个11人的董事会，其中FCA指定5人，PSA指定5人，新公司的CEO默认为董事会成员。在合并方案中，FCA的大股东，阿涅利家族的掌舵者约翰·埃尔坎（JohnElkann），将出任新公司的董事长，而PSA集团现任CEO唐唯实（CarlosTavares）将会出任新公司的CEO，而FCA首席执行官麦明凯（MikeManley）的新角色暂时没有公布。截止年底，FCA排名前三位的股东分别为：阿涅利家族控制的ExorN.V.，老虎全球管理基金和HarrisAssiociatesL.P.。PSA集团的主要股东是：标致家族、东风集团和法国政府，各占有该公司12.23%的股份。其中，标致家族和东风集团各有19.3%的投票权，法国政府拥有9.65%的投票权。据提议，新公司的章程将规定，“忠诚表决程序”（loyaltyvotingprogram）不得向任何单个股东授予超过在股东大会投票总数30%的投票权。同时，可以预见，现有的双重表决权将不会结转，但合并完成后的三年持有期结束后，将会产生新的双重表决权。合并完成后，EXORN.V。、BpifranceParticipationSA、东风汽车集团有限公司（东风集团）和标致家族（PeugeotFamily）持股的停牌期将为7年。EXOR、BpifranceParticipations和标致家族的股份将受到三年锁定，但标致家族在交易结束后的头三年内将被允许最多增持2.5%的股份，该增持将仅可通过从BpifranceParticipation和东风集团手中购买股份实现。在交易完成之前，FCA将向其股东分配55亿欧元的特别股息，以及其在柯马（Comau）的股份。此外，在交易完成之前，标致将向其股东分配其持有的佛吉亚46%的股份。这将使合并后的集团股东平等分享合并带来的协同效应和收益，同时认可FCA差异化平台在北美的显著价值和FCA在拉丁美洲的强大地位，包括其在这些地区的领先市场的利润率。这也将体现FCA高端全球品牌阿尔法·罗密欧和玛莎拉蒂因其巨大发展潜力而将带来巨大的附加价值。得益于平台合理化和投资优化，扩展后的产品组合将以标志性品牌和强大产品覆盖所有细分市场。当前，PSA集团市值为亿美元，FCA集团市值亿美元。闻此消息，菲亚特收盘股价上涨7.56%，标致雪铁龙截至目前大跌超过14%。其实，早在今年4月份，就有消息显示，PSA将与FCA共建一个“超级电动汽车平台”，共同打造兼具成本效益的EV车型。此前，双方还在轻型商用车项目上有过联合开发的愉快经历。东风汽车或将成为新实体股东FCA和PSA合并后的新公司股东中可能会有东风汽车。东风汽车是PSA第一大股东，目前持有标致雪铁龙约12.2%的股份，价值30亿美元。东风汽车与PSA之间的股权关系可追溯至5年前。年，东风汽车与法国政府、标致家族旗下控股公司以及PSA集团共同签署谅解备忘录，东风汽车以每股7.5欧元的价格注资约8亿欧元收购PSA股份。收购完成后，东风汽车与法国政府和标致家族共同成为了PSA的三个最大股东。今年8月，彭博社援引知情人士报道称，东风汽车正在为其持有的标致雪铁龙集团（PSA）股份探索各种选择，包括可能的撤资。

但现在随着标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒合并带来的巨大协同效应，东风汽车可能会保留其所持有的股份。PSA和FCA合并后的协同效应约为37亿欧元，这主要得益于更有效地分配资源于车辆平台、动力总成和技术等大规模投资，以及新集团将通过扩大规模拥有更强的采购能力。

　　

标致雪铁龙与菲亚特克莱斯勒对半持股合并后，东风汽车可能拥有新公司约6%的股份。

上海咨询公司automobileilityLtd.创始人罗威（BillRusso）表示，中国国有企业通常会进行长期投资，并获得合作伙伴的能力和技术。东风汽车不太可能在标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒合并后退出。

　　

不过，咨询公司AutoForesightShanghaiCo.的创始人张豫（YaleZhang）表示，一些“非汽车行业因素”将使得东风是否会继续持有股份变得难以预测。

　　

对此报道，东风汽车代表拒绝置评。

车市寒冬之下，大企业之间联姻，难有真爱。

从最新的业绩报告看，PSA集团第三财季营收亿欧元，同比增1%，其中汽车业务营收亿欧元，与同期基本持平。不过，销量表现却不容乐观。

据统计，PSA集团三季度在全球共销售67.4万辆汽车，同比下滑4.15%。其中，中国和东南亚市场跌幅最大，仅售出2.9万辆，同比下滑40.82%。

再来看看FCA。作为跨国集团之一，FCA这些年的表现可以说是不温不火。虽然拥有着国际顶尖的品牌，也有着众多的消费者追捧，但由于品牌过于单一化，使得FCA在市场上仍受制于品牌广泛发展的其他跨国集团。

业绩报告显示，FCA今年第一季度净利润同比下跌47%至5.08亿欧元，营收同比下跌5%至亿欧元。二季度净利润虽然同比有所回升，但由于各地区销量均下滑，集团营收同比下降3%。

可以说，双方均面临较大的资金压力和销量增长压力，寻求合并，不失为一大良策。

首先，从市场拓展来看，PSA要开拓北美市场，FCA在美国的零售网络将是比较好的机会。而FCA要扩大其他市场规模，PSA亦是强有力的助推。

其次，从体量上来看，这两家公司年产量合计接近万辆，这有利于二者更好地与大众汽车、丰田汽车和雷诺-日产联盟展开竞争。

从多个角度来看，这两大汽车集团拥抱在一起是合理的，但从这两家汽车集团以往对合作伙伴的忠诚度来看，未来究竟能走多远还很难说。

今年5月27日，FCA曾向雷诺集团董事会递交了一份无约束力的函件，提议将各自公司以50：50的比例进行合并。不过仅几天时间，FCA便发布声明称因当前法国的政治环境问题将撤回相关提议。而仅仅过了5个月，FCA便与PSA牵手成功。据了解，在与雷诺洽谈合并的同时，FCA还在“密会”PSA。

显然，FCA对待“感情”，难说专一。

还有一段关于FCA“第三者插足”的大戏值得一看。

早在年，铃木宣布与大众结盟的时候，多数人认为这是一个互利共赢的好事。因为铃木可以从大众公司那里得到新一代的动力总成节能技术和一些成熟的市场，而大众则可以通过铃木打开印度市场，并学习铃木控制成本的能力。可是合作不到2年，铃木公司就开始启动仲裁程序期望终止双方的协议，两家公司的关系也降至冰点。

大众说，铃木总是背着它和隔壁“老王”菲亚特克莱斯勒汽车（FCA）有一腿。大众汽车认为，铃木采购菲亚特柴油发动机的举动违反了其之前与大众订立的合作协议；而铃木呢，则是斥责大众总是干涉铃木自主发展，不愿共享铃木想要的混合动力技术，破坏了双方的合作条款。

在铃木看来，大众只是将自己作为其抢占市场的工具，而不是真正的合作者或分享者，这些都不是铃木所愿意看到的。最终缝隙已经形成，再无对接。最终铃木花39亿美金与大众分手，即使大众再想挽留也无济于事。这两家的分手，不能说与FCA一点关系也没有。

FCA如此，PSA也不是省油的灯。

年，PSA就和宝马共同成立名为宝马-标致雪铁龙电气公司的合资企业，宣布正式搭伙过日子。合资企业着眼于开发并制造混合动力车的驱动系统，合计投资超过一亿欧元，预计到开始生产运作。

可没想到的是，PSA和宝马真正搭伙过日子的时间还不到一年里，连第一批成果都还没出来，双方就闹出不和，开始着手解体事宜。分手的原因主要出在宝马无法容忍PSA向通用投怀送抱，吃着碗里的还想着锅里的。

为此，宝马CEO诺伯特·雷瑟夫（彼时）在年下半年的一场媒体发布会上无奈的表示，到年同标致雪铁龙之间的发动机合作将不再延长期限。

中国困境难解

值得注意的是，乘联会秘书长崔东树表示，即便FCA和PSA完成合并，也很难解决双方在中国市场遭遇的困境。两家汽车制造商表现不佳的原因在于它们的管理和竞争力，这意味着潜在的合并可能会使事情变得更加复杂。双方的合并对中国业务没有意义，在采购和产品阵容上也不会有太多的协同作用。

据了解，今年前九个月，PSA在中国的合资企业神龙汽车的销量下降50%以上至9.1万辆，广汽菲克销量为5.23万辆，同比下降46%，均超过行业降幅。这两家公司在中国的市场份额加起来还不到1%。

中汽协数据显示，年1月到9月，中国汽车累计销量达到.1万辆，同比仍然下跌10.3%，销量降幅比1月到8月收窄0.7个百分点。其中，9月中国汽车销量为.1万辆，同比下跌5.2%。

近日，长安汽车在重庆联合产权交易所挂牌，计划转让旗下合资子公司长安标致雪铁龙汽车有限公司50%股权。长安汽车并未在预披露信息中公开股权转让价格。根据长安汽车财报推算，年到年，长安PSA过去6年整体亏损49.1亿元。

汽车行业分析师钟师也持类似看法。他表示，对于这两家同样在中国市场拥有合资企业的车企来讲，合并成功之后或许还面临着更多问题。即便二者成功合并，对于其在中国的合资企业不会造成太大影响。两者可能会在平台技术共享、采购等方面整合，但各自的品牌都是独立运营，不会有太大变动。

对全球的汽车行业来说，菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙合并，是大势所趋，还是出其不意？△央视财经《经济信息联播》栏目视频

财经评论员姚振山：汽车行业的合并浪潮在预期之中，菲亚特克莱斯勒与标致雪铁龙的合并在预料之外。预料之外是因为之前标致雪铁龙一直在跟日产洽谈合并。而“预期之中”为何发生？主要有以下几点：

“新四化”推动行业变局

汽车行业这几年在经历“新四化”的行业变革，就是电动化、网联化、智能化和共享化，在这样一个浪潮下，行业内既有造车新势力特斯拉的颠覆，也有日韩车企的追赶，美国和欧洲是传统燃油车技术和产能集中地，转型太快会伤害到自身原有市场利益。

电动化依然是大势所趋电动化是大势所趋，从去年开始，欧洲车企电动化步伐明显加快，这可能会形成对其它车企的压力，这次合并有很重要一条就是电动化技术的共享。高端品牌与经济车型融合其次是品牌化的内涵有新变化。以前宝马、奔驰、奥迪一直争夺豪华车的市场，但是这几年，奔驰加大了对经济型车和小型车的布局，这样，其它车厂最好的出路是通过合并降低成本，探出新的价格区间，形成差异化竞争。菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙的合并可以降低40亿欧元的综合成本。

中国市场竞争加剧

还有一点需要注意的是中国市场，中国本土车企这几年，无论是产品质量还是自有品牌的积累，性价比越来越有竞争力，在全球经济下滑、车市下行的情况下，而中国市场可能成为全球几大车厂重点争夺的对象。未来中国市场，可能成为各大汽车集团竞争最为激烈的市场，这对普通消费者是好事，选择更多了，但是对中国本土车企来说，如何应对，还有待观察。

以下为联合公告全文：双方的讨论为创建一个新的集团开辟了道路，新集团的全球规模和资源将由标致雪铁龙集团（下称PSA）股东拥有50%，由菲克集团（下称FCA）股东拥有另50%。在当今瞬息万变的环境中，智能网联、电动化、共享化和自动驾驶均对出行提出了新的挑战，合并后的实体将利用其强大的全球研发布局和生态系统，促进创新并以速度和资本效率来应对这些挑战。-以年销量计（万台），合并将创造全球第四大汽车集团。-在创立伊始，合并后的公司将基于FCA在北美和拉丁美洲的实力以及PSA在欧洲实力，在其经营的市场中实现最高的利润率。-合并将使集团结合双方在超豪华车、豪华车、主流乘用车、SUV、皮卡与轻型商用车等领域的品牌优势，并使其一同发扬光大。-在造就可持续出行的新时代的技术方面，合并后的实体将整合双方广泛和不断发展的能力，包括电动动力总成，自动驾驶和数字车联网。-预计年度运行率协同效应约为37亿欧元。-因其公认的创造价值的出色能力，及在合并汽车公司方面的成功记录，合并后的管理团队备受尊敬。-荷兰母公司的董事会将具有平衡的代表性，多数董事为独立董事。约翰·艾尔坎（JohnElkann）将担任董事长，唐唯实（CarlosTavares）将担任首席执行官兼董事。标致雪铁龙汽车公司（PeugeotS.A.，下称PSA）的监事会和菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCAN.V.，下称FCA）的董事会各自一致同意致力于以50对50合并的方式实现各自业务的全面合并。上述两机构已向其各自的团队布置任务，在未来几周达成具有约束力的谅解备忘录的讨论。两家公司高级管理层之间经过深入讨论之后，提出了将PSA和FCA业务合并的方案。双方都认为，这一大胆而果断的行动具有令人信服的逻辑，它将创造出一家行业领导者，其规模、能力和资源将使其在新出行时代成功抓住机遇并有效管理挑战。以销量计（万台），拟议中的合并将创造全球第四大汽车集团；将双方年不含马瑞利（MagnetiMarelli）和佛吉亚（Faurecia）的业绩进行简单相加，合并收入近亿欧元，经常性营业利润超过亿欧元。交易产生的巨大价值增值估计约为每年37亿欧元的运行率协同效应，这主要得益于更有效地分配资源于车辆平台、动力总成和技术等大规模投资，以及新集团规模中将得到加强的固有购买力。这些协同效应的估算不基于任何工厂的关闭。据预估，80%的协同效应将在合并4年后实现。预计实现协同效应的一次性总成本为28亿欧元。现每家公司的股东将拥有新集团50%的股权，因此将平均分享合并产生的收益。该交易将通过在一家荷兰母公司之下进行的合并而实现，新公司的治理结构将在出资股东之间保持平衡，多数董事将为独立董事。董事会将由11名成员组成。五名董事会成员将由FCA提名（包括作为新董事长的FCA现任董事长约翰·艾尔坎，JohnElkann），五名成员将由PSA提名（包括高级独立董事和副董事长）。首席执行官将为唐唯实（CarlosTavares，现任PSA管理委员会主席），初始任期为五年，他也将担任董事会成员。唐唯实表示：“该融合为所有利益相关者带来了巨大价值，并为合并后的实体开启了光明的未来。我对与麦明凯（MikeManley，FCA首席执行官）已经完成的工作感到欣慰，并将很高兴与他一道建立一个伟大的公司。”麦明凯表示：“我很高兴有机会与唐唯实及其团队携手推进这一可能改变行业的合并。我们与PSA成功合作已有很长的历史，而且我深信，与出色的团队一道，我们可以创造世界一流的全球化出行公司。”新集团的在荷兰注册的母公司将在泛欧交易所（Euronext，巴黎），意大利交易所（BorsaItaliana，米兰）和纽约证券交易所（NYSE）挂牌，并将继续在法国，意大利和美国等现有运营总部所在地保持重要存在。据提议，新公司的章程将规定，“忠诚表决程序”（loyaltyvotingprogram）不得向任何单个股东授予超过在股东大会投票总数30%的投票权。同时，可以预见，现有的双重表决权将不会结转，但合并完成后的三年持有期结束后，将会产生新的双重表决权。合并完成后，EXORN.V.、BpifranceParticipationSA、东风汽车集团有限公司（东风集团）和标致家族（PeugeotFamily）持股的停牌期将为7年。EXOR、BpifranceParticipations和标致家族的股份将受到三年锁定，但标致家族在交易结束后的头三年内将被允许最多增持2.5%的股份，该增持将仅可通过从BpifranceParticipation和东风集团手中购买股份实现。在交易完成之前，FCA将向其股东分配55亿欧元的特别股息，以及其在柯马（Comau）的股份。此外，在交易完成之前，标致将向其股东分配其持有的佛吉亚46%的股份。这将使合并后的集团股东平等分享合并带来的协同效应和收益，同时认可FCA差异化平台在北美的显著价值和FCA在拉丁美洲的强大地位，包括其在这些地区的领先市场的利润率。这也将体现FCA高端全球品牌阿尔法·罗密欧和玛莎拉蒂因其巨大发展潜力而将带来巨大的附加价值。得益于平台合理化和投资优化，扩展后的产品组合将以标志性品牌和强大产品覆盖所有细分市场。该提案将提交给相关员工团体，以履行告知和咨询流程，并受惯例成交条件的约束，包括董事会最终批准具有约束力的谅解备忘录以及最终文件的协议。伦敦和巴黎，年10月31日。

本文综合自：央视财经、新浪汽车、每日汽车观察、车云、电动工会、时间财经等媒体

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