随着《外商投资准入特别管理措施（年版）》的发布，正式宣告了“后合资时代”的到来。自年1月1日起，我国全面取消乘用车制造的外资股比限制，并且放开了同一家外商只能建立两家合资公司的限制。新年伊始，华晨宝马是第一个宣布股比变更的合资车企。其实，随着放开股比，合资企业内部也发生了微妙变化，合资多样化或将成为今年车市的一个显著特征。

宝马持股增至75%

2月11日，宝马集团宣布，在中国的合资企业华晨宝马汽车有限公司（以下简称“华晨宝马”）的新合资合同正式生效。即日起，宝马集团在华晨宝马所持股份变更为75%，合作伙伴华晨中国汽车控股有限公司间接持有剩余25%股份，并将合同有效期延长至年。

作为第一家增大在华股比的“吃螃蟹者”，华晨宝马提升持股比例意味着，宝马集团将加大对华晨宝马的支撑，华晨宝马今年将迎来产能再次提升。年，宝马在中国销量84.6万辆，为豪华品牌第一。年，宝马加速电动化布局，计划推出5款纯电车型，3款车型将在沈阳投产。

华晨宝马的股比变更正式拉开了“后合资时代”的序幕，宝马是第一家，但绝对不是最后一家。

合资股比放开后，很多人认为“狼来了”——外资企业的强势入侵，中方企业将从此丧失话语权？相反，中国车企早已与外资车企在国际舞台展开合作，股比分配中也明显有了更多的话语权。

年12月13日，北汽集团宣布，为加强与戴姆勒的长期战略合作，已经通过继续投资在年持有戴姆勒股份公司股份9.98%。同时，戴姆勒集团持有北汽集团在香港上市公司9.55%的股份，以及持有北汽集团在A股上市公司2.46%的股份。交叉持股进一步助力双方在中国市场的高质量发展。

同在去年12月，比亚迪和奔驰合资的腾势汽车也发布了一份股份变更声明。比亚迪将其持有的股份增股至90%，奔驰则减持至10%，预计今年上半年完成股权转让。年，比亚迪与戴姆勒合资成立了深圳比亚迪戴姆勒新技术有限公司，是国内第一家新能源合资车企。年，腾势品牌正式推出；年，腾势首款纯电动汽车正式上市。然而，腾势过去几年发展却不太顺利，销量一直无法打开局面。年7月，腾势汽车包括销售、市场营销及品牌传播、客户服务、网络发展等纳入奔驰在中国的销售体系；年12月，双方达成新的协议，比亚迪以90%的绝对控股权将腾势重新纳入旗下管理。

合资模式多样化

放开合资股比，对合资车企来说既不是带来灭顶之灾的洪水猛兽，也不是可以“躺平”赚钱的灵丹妙药。它意味着，在中国市场存在了近40年的“50%+50%”的合资模式将迎来新变化，合资企业中的股比将依托市场进行相应的调整，合资多样化或将成为“后合资时代”的显著特征。

1月27日，Stellantis集团透露，它和广汽菲克的关系在未来可能发生变化。Stellantis集团计划将其与广汽集团合资企业广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司（以下简称“广汽菲克”）中的持股比例从50%提升至75%，广汽集团持股比例则下降为25%。目前，这一消息还未得到广汽集团的最终确认，但公司股比调整已是大概率事件。

继广汽菲克股比生变之后，2月9日，Stellantis集团和东风集团的合资公司——神龙汽车也将进行架构调整。据相关消息称，神龙汽车将作为生产基地保留，保持现有股比；旗下两大品牌，东风标致由法方主导，东风雪铁龙由中方主导，这在东风内部被称为“两室一厅”模式。这一模式对于任何一个合资品牌而言，都是一种全新的挑战，可能会促进双方更好地合作，也有可能会促使双方正式“分家”。

对中国市场的持续看好几乎是所有汽车制造厂商的共识。Stellantis集团首席执行官唐唯实就曾表示，“任何一家全球汽车制造商都必须在中国市场发挥作用。”如今，Stellantis集团在中国面临最迫切的问题是，如何快速提升其市场地位，这也是Stellantis集团对广汽菲克增资意愿强烈的根本原因。当然，Stellantis集团在华布局也是全方位的。去年，Stellantis集团与富士康成立合资公司加大在智能领域的研发，并将山东“优配车联”持股比例从30%提升至51%。更早些时候，Stellantis集团完成了对上海“建鑫”及福建“隆信达”等汽车配件服务企业的控股。

2月7日，曾经辉煌一时的东风-悦达-起亚三角联盟宣告正式“解体”，悦达与起亚增资扩容开启了新合营时代。起亚、悦达的股权比例从之前的50%、25%变成了如今的50%、50%，未来将重点推进起亚全球战略车型和新能源车的导入，公司名计划4月发布。

随着合资股比的放开，企业之间的合作方式也更加多样化，双方的合资占比也更加灵活。例如，丰田与比亚迪成立了合资公司，在前不久发布的电动车矩阵中，就有一款内部代号EV7的车型是丰田比亚迪合资的纯电动车型。据说，该车将采用丰田的eTNGA架构和比亚迪三电技术。再比如，长城与宝马将在电动车领域展开合作，双方将生产MINIEV车型，并有可能推动MINI的国产。虽然新车暂未上市，但与MINI同样有着复古设计风格的欧拉品牌却在市场快速圈粉，成为电动车领域冉冉升起的新星。

早在年，吉利李书福就曾表达过自己对股比放开的观点。他认为，只有股比放开，汽车行业才会有一个公平竞争的环境。

写在最后

一旦股比放开，市场会更加合理化。随着外资企业的进入，将进一步打破技术依赖与封闭，推动汽车行业的市场良性竞争，消费者则可以得到更实惠的价格和更多元的选择。

另一方面，随着自主品牌的崛起，在产品设计、研发、生产等多方面已具备较强的综合实力，并重新走上舞台，与合资品牌展开直面竞争。市场的激烈碰撞，将进一步促进行业的优胜劣汰：强者胜出，弱者出局。